九州酷游「中国」官方网站

　　九洲KU游备用KU酷游网址KU酷游·(中国区)官方网站KU酷游娱乐平台◈ღ，ku酷游官网◈ღ。1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为◈ღ，都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容◈ღ；若用户对本声明的任何条款有异议◈ღ，请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务KU酷游平台◈ღ。

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　　数据中心作为人工智能◈ღ、云计算等新一代信息通信技术的重要载体◈ღ，已经成为新型数字基础设施的算力底座◈ღ，具有空前重要的战略地位◈ღ，堪称“数字经济发动机”◈ღ。（慧博投研资讯）我国数据中心市场规模稳定攀升◈ღ，2023年全国在用算力中心机架总规模超810万标准机架◈ღ，同比增长25%◈ღ，算力总规模达230EFLOPS◈ღ，位居全球第二◈ღ。近些年◈ღ，我国数据中心的快速供给也致使行业经历了短期的供给过剩◈ღ。当前◈ღ，在生成式AI浪潮下◈ღ，智算需求的爆发或推动我国IDC行业景气度再次回升◈ღ。20-23年◈ღ：新基建强供给&互联网监管弱需求◈ღ，我国IDC短期供需失衡蜜芽188.mon.◈ღ。一方面◈ღ，2020年受新基建政策推动KU酷游平台KU酷游平台◈ღ，IDC供给迎来短期投资热潮◈ღ，市场供给激增的同时质量参差不齐◈ღ；另一方面◈ღ，2021年开启互联网反垄断严监管◈ღ，公有云客户需求逐渐饱和以及互联网行业新需求尚未出现◈ღ，IDC需求放缓◈ღ。在行业供需短期失衡情况下◈ღ，数据中心资源利用率以及机柜服务费双双出现下降的情况◈ღ，供给过剩导致的价格战进一步加剧了市场的供需变化◈ღ。从一线城市的机柜服务费单价来看◈ღ，自2020年起◈ღ，上架率及服务费单价均呈现出逐步下滑的趋势◈ღ。

　　23年后◈ღ：新增供给减缓&智算推动AIDC需求◈ღ，我国IDC行业景气度有望再次提升◈ღ。从供给看KU酷游平台◈ღ，根据中国信通院云计算与大数据研究所等数据蜜芽188.mon.◈ღ，2022年我国IDC机柜数◈ღ、投资金额同比增速分别为25%◈ღ、-37.36%◈ღ，增速同比下滑4.68pct◈ღ、57.10pct◈ღ，新增供给放缓◈ღ。从需求看KU酷游平台◈ღ，参考海外数据中心2023年受益于智算中心需求提升◈ღ，带来的IDC空置率下降和租赁价格走高◈ღ。当前我国以DeepSeek为代表的国产大模型或加速AI平权◈ღ，推动AI大模型普及与AI应用行业渗透度的提升蜜芽188.mon.◈ღ，重构产业创新范式带来算力需求的增长◈ღ，智算中心作为承载算力服务的新基建有望开启新一轮成长周期◈ღ，推动我国IDC行业景气度的再次回暖◈ღ。根据科智咨询◈ღ，2023年我国智算中心市场投资规模达879亿元◈ღ，同比增长102%◈ღ，2023-2028年CAGR预计为26.8%◈ღ。

　　行业分析◈ღ：AIDC建设技术行业门槛提升◈ღ，需求爆发下有望加速行业出清◈ღ，关注具备资源禀赋和客户优势的龙头IDC厂商蜜芽188.mon.◈ღ。

　　需求端◈ღ：Deepseek推动云巨头重Capex◈ღ，未来三年或增千亿AIDC市场◈ღ。我们认为◈ღ，DeepSeek系列模型以开源◈ღ、低成本◈ღ、高性价比等特征快速缩小中美大模型之间的差距◈ღ，使得AI产业逻辑有望向国内迁移◈ღ，或激发大型CSP到中小型企业的AI投资热情◈ღ，更低成本部署复杂人工智能解决方案◈ღ，助力AIDC需求的爆发◈ღ。当年◈ღ，国内互联网大厂或在逐步复制海外云巨头路线◈ღ，未来加大AICapex投入◈ღ，抢占市场先机◈ღ。我们预计2025年国内云厂商（百度◈ღ、阿里巴巴◈ღ、腾讯◈ღ、字节）四大重要云厂商资本开支合计增速为70%◈ღ，2026-2027年分别预计为35%◈ღ、15%KU酷游平台◈ღ。在此基础上◈ღ，2025-2027年我国互联网巨头有望新增AIDC市场分别为364◈ღ、514◈ღ、617亿元◈ღ，三年合计将近1500亿元◈ღ。

　　供给端◈ღ：集约化◈ღ、绿色化◈ღ、高密化抬高行业门槛◈ღ，龙头受益于行业出清◈ღ。1）集约化◈ღ：数据中心产业布局围绕“八大枢纽十大集群”集约化发展◈ღ，整体向核心区域集中部署◈ღ。同时◈ღ，大模型竞争使得万卡集群成为行业标配◈ღ，推动超大型数据中心快速增长◈ღ，抬高数据中心行业进入门槛◈ღ。2）绿色化◈ღ：数据中心能耗占比高◈ღ，各国政府积极推动数据中心向绿色◈ღ、可持续方向发展◈ღ，核心一级城市能耗管控更为严格◈ღ，提高核心地区资源占位优势◈ღ。3）高密化◈ღ：智算中心的崛起正引领数据中心向更高密度和能效的方向转型◈ღ，全球数据中心平均单机架功率已从2017年的5.6KW/机架提升至2023年的12.8KW/机架◈ღ，超算◈ღ、智算中心的单机柜功率甚至需要超过30KW◈ღ。我们认为◈ღ，数据中心为重资产行业◈ღ，叠加集约化蜜芽188.mon.◈ღ、绿色化◈ღ、高密化趋势◈ღ，行业门槛逐渐抬升◈ღ，头部数据中心运营商凭借资源禀赋◈ღ、客户优势和技术能力◈ღ，市场份额逐渐集中◈ღ。根据IDC◈ღ，中国内地Top5服务商市场份额从2022年的49%提升到2023年的51%以上◈ღ。

　　投资建议◈ღ：我们认为◈ღ，IDC行业供需格局有望改善◈ღ，建议关注具备核心区域资源禀赋和绑定行业大客户的国内龙头IDC厂商及IDC关键产业链环节◈ღ。字节系◈ღ：世纪互联◈ღ、润泽科技KU酷游平台◈ღ、高澜股份◈ღ、科泰电源◈ღ、浙文互联等◈ღ；阿里系◈ღ：数据港◈ღ、万国数据◈ღ、润建股份◈ღ、奥飞数据◈ღ、光环新网◈ღ、浙大网新◈ღ、杭钢股份等◈ღ；腾讯系◈ღ：科华数据◈ღ、首都在线◈ღ、英维克◈ღ、数据港◈ღ、万国数据◈ღ、奥飞数据等◈ღ；其他◈ღ：浪潮信息◈ღ、中科曙光◈ღ、海光信息◈ღ、紫光股份◈ღ、锐捷网络◈ღ、四川长虹◈ღ、拓维信息◈ღ、云赛智联◈ღ、神州数码等◈ღ。

　　风险提示◈ღ：AI技术迭代不及预期◈ღ、云厂Capex不及预期◈ღ、数据中心投产不及预期◈ღ、数据中心上架率爬坡不及预期◈ღ、行业竞争加剧等◈ღ。

　　您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理◈ღ，方便您的研究与思考◈ღ，培养良好的思维习惯蜜芽188.mon.◈ღ。