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　　笔者从事芯片产业投资投资与并购已有数年时间★◈★★★，随着见识的投资并购案例逐渐增多全球昨日新增确诊超34万例★◈★★★，有一个深刻的感悟★◈★★★，就像李嘉诚曾经说过★◈★★★，决定房地产价值的因素工业计算机★◈★★★，★◈★★★，第一是地段★◈★★★，第二是地段★◈★★★，第三还是地段★◈★★★，★◈★★★。关于这一点★◈★★★，2018年前投资芯片行业的投资人多少应该都能理解★◈★★★，这批人大部分都吃到了资本市场的红利★◈★★★，2022年到2023年间投资芯片行业的机构★◈★★★，大部分也都套在了高位★◈★★★。

　　正如投资界传说的那句话★◈★★★：一流投资机构造风口★◈★★★，二流投资机构抢风口★◈★★★，三流投资机构挤额度★◈★★★，末流投资机构忙接盘★◈★★★，本质上也是各家机构对于行业周期判断能力和认知不同全球昨日新增确诊超34万例★◈★★★，造成了不同的择时行为模式★◈★★★。我常常思考★◈★★★，在芯片投资与并购方兴未艾的当下★◈★★★，芯片行业的各个子门类到底处在什么周期全球昨日新增确诊超34万例★◈★★★，如何能投资在行业相对底部进行布局★◈★★★，从而吃到行业回升的红利★◈★★★，这对指导我们目前的行为至关重要★◈★★★。

　　今天是2025年3月28日★◈★★★，那么允许我来大胆畅想一下10年后（2035年）的芯片设计行业★◈★★★，有以下畅想★◈★★★：

　　从目前情况来看★◈★★★，大部分芯片设计公司上市即巅峰★◈★★★，2023年后基本上排队业绩变脸★◈★★★，相当一部分企业深陷亏损★◈★★★。积极寻求第二发展曲线酷游九州(中国)官方网站★◈★★★，然而在主业危若累卵的情况下★◈★★★，发展第二曲线成功概率约等于刮彩票★◈★★★，部分公司就在这样的情况下消耗了为数不多的资金酷游九州(中国)官方网站★◈★★★，扭亏无望★◈★★★，连续ST★◈★★★，最终退市★◈★★★；另一部分上市公司由于自身业务天花板明显★◈★★★，管理团队无所作为★◈★★★，公司业务始终不温不火★◈★★★，持续处于吃不饱也饿不死的状态★◈★★★，二级市场股价一潭死水★◈★★★，沦为无人问津的仙股全球昨日新增确诊超34万例★◈★★★，运气好一点被别的上市公司吞并★◈★★★，运气差一点就是没有价值的僵尸股★◈★★★；还有一部分上市公司目标远大★◈★★★，在持续稳固基本盘的同时积极开拓进取★◈★★★，持续进行优质的并购交易★◈★★★，财务风险小★◈★★★，业绩和市值稳步扩大★◈★★★，最终成为细分行业龙头型企业★◈★★★；最后一部分上市公司业务全线布局★◈★★★，自研+蛇吞象收并购★◈★★★，进行豪赌★◈★★★，赌成功了就是世界型巨头企业★◈★★★，赌失败了就卖身出局★◈★★★。最终上市公司数量稳定在50家左右（相对于美国的二十多家来说★◈★★★，还是多）

　　这两年芯片行业火爆★◈★★★，大量的阿猫阿狗涌入这个行业进行创业★◈★★★，到2035年★◈★★★，几乎已经没有人提芯片创业了★◈★★★，芯片国产化率早已超额完成★◈★★★，除了大的上市公司和极个别机构★◈★★★，已经没有什么机构会去投芯片创业了★◈★★★，A股上市的门几年前早已关闭★◈★★★。芯片创业有且仅有一种情况★◈★★★，那就是几个天才大学生或超级有实力行业老兵在特定细分领域研发了一种真正的具有核心竞争力的芯片或技术★◈★★★，并在商业模式尚未成熟或在对大的芯片巨头上市公司造成威胁前被溢价收购★◈★★★。诞生新巨头的概率小于5%★◈★★★。

　　碳化硅和氮化镓供需失衡的局面被打破★◈★★★，由于成本已经下降到和硅差不多★◈★★★，碳化硅在汽车和光伏等领域的应用已经大规模铺开★◈★★★，氮化镓在OBC★◈★★★、服务器等领域的应用也已经成熟★◈★★★，硅材料份额被大大挤压★◈★★★，和三代半材料在应用层面形成了6★◈★★★：4的市场格局★◈★★★，同时氧化镓★◈★★★、氮化铝等第四代半导体材料已经初步商业化★◈★★★，小部分创业公司在这个领域持续深挖★◈★★★，就像医药管线一样★◈★★★，创新团队的技术一旦有成熟迹象便会被大企业收割★◈★★★。

　　由于处于中美科技对抗的最前沿★◈★★★，华为在通信基站★◈★★★、手机★◈★★★、汽车等应用终端话语权愈加牢固★◈★★★，受制于芯片制裁★◈★★★，华为主导的自主可控的芯片供应链★◈★★★，从芯片设计的海思★◈★★★，到FAB厂★◈★★★，再到设备和材料的全栈式自研已初具规模★◈★★★，形成了完美闭环★◈★★★，目前在AI服务器芯片★◈★★★、汽车芯片等领域已显现出巨大潜力全球昨日新增确诊超34万例★◈★★★，由于终端的量足够大★◈★★★，芯片自产自用的商业模式能跑通★◈★★★，构成了独特体系★◈★★★，已经超越了一般的民营企业★◈★★★，背后站着国家资本★◈★★★，其他的芯片公司只能吃华为体系外的份额★◈★★★，大量领域排除华为后蛋糕急剧缩小全球昨日新增确诊超34万例★◈★★★，只能容纳一到两家大公司★◈★★★。

　　好运气的老板们经历了芯片行业的狂飙突进★◈★★★，通过资本市场获得巨额财富★◈★★★，解禁期满套现机房服务★◈★★★。★◈★★★，产生了强烈的个人投资需求★◈★★★，因此通过设立家族办公室酷游九州(中国)官方网站★◈★★★、产业基金LP等方式★◈★★★，依托自身企业以及个人在行业里的人脉★◈★★★，持续关注科技前沿★◈★★★，由于见过了太多同行的成功和失败★◈★★★，经过数年投资的历练★◈★★★，也交了一些学费★◈★★★，心态已经非常成熟★◈★★★，周边跟着几个精通投资的马仔帮忙打理资金★◈★★★，逐渐由财富新贵变成了Old money★◈★★★，功成身退后★◈★★★，想起前些年苦哈哈的创业★◈★★★，因此部分重心放在了资产的全球化布局★◈★★★，对新的生活方式的追求★◈★★★，子女教育等高端需求上★◈★★★。风格稳健的可享万世安稳★◈★★★，风格激进的或者更上一个台阶★◈★★★，或者身败名裂★◈★★★。

　　以上是五大畅想★◈★★★，大部分内容纯属意淫★◈★★★，很有可能被打脸★◈★★★，写出来供读者茶余饭后乐一乐★◈★★★，若读者新的想法也欢迎在留言区探讨★◈★★★。

　　6月20日★◈★★★，广东以色列理工学院宣布★◈★★★，向目前在以色列理工学院攻读博士及硕士研究生的中国籍学生发出邀请★◈★★★，欢迎他们到校从事因伊以冲突而暂时中断的研究工作★◈★★★。

　　突发★◈★★★！伊朗议会赞成关闭霍尔木兹海峡★◈★★★，该海峡是“海湾地区石油输往世界各地的唯一海上通道”★◈★★★，全球约三分之一海运原油贸易都要途经此地 #伊朗 #霍尔木兹海峡 #石油 #交通枢纽 #突发

　　法院布告称ku酷游官网★◈★★★，★◈★★★，故意杀人★◈★★★、强奸犯朱佳琦酷游九州(中国)官方网站★◈★★★，男★◈★★★，1997年9月10日出生于安徽省砀山县★◈★★★，汉族★◈★★★，初中文化★◈★★★，无业★◈★★★，住砀山县权集乡★◈★★★。

　　最近★◈★★★，全国各地足球赛事烽烟四起★◈★★★。作为广东每年传统足球赛事★◈★★★，创办于2015年的广东省足球超级联赛（即“广东省超”）至今已经有10年的历史★◈★★★，该项赛事是衔接中国足协中冠联赛的重要赛事★◈★★★。近日★◈★★★，广东省足协官网发布通知2025赛季“广东省超”计划于7月至10月期间举行★◈★★★。

　　编者按 今年3月以来★◈★★★，广州“美丽庭院”征集展示活动正如火如荼地进行★◈★★★，邀请全市居民一起动手打造自家“美丽庭院”酷游九州(中国)官方网站★◈★★★，为一批“有颜值★◈★★★、有品位★◈★★★、有内涵”的美丽庭院点赞★◈★★★。